Игорь Мазепа: вопрос курса гривны к доллару тоже становится очень политически чувствительным. На эту тему у нас парятся президент, Глава Нацбанка, Глава Кабмина, бизнесмены, каждый украинец, западные инвесторы… Вообще парятся все.
На самом деле девальвация одной валюты к другой на 15-20 % в течение года это обычная практика. И никто никому не удивляется. Если фунт падает по отношению к доллару на 20 %, то никто в Англии или в Европе этого не замечает. Это обычная вещь.
Аналитики Concorde Capital сделали довольно-таки интересное исследование на эту тему. С момента введения гривны в обращение в 96 году, за эти 22 года, гривна падала в среднем на 12 % каждый год. Поэтому, наверное, многие бизнесмены исторически исходя из этого факта, при расчете своих бюджетов, составления финансовых планов и вообще ожидания от рынка берут уровень девальвации 10-12 %. Но как утверждает известный автор многих мировых бестселлеров Нассим Талеб, прошлый опыт не является достаточно веской причиной делать достоверные прогнозы на будущее. Мы исходим из того, что с 14-го года с момента революции, Нацбанк задекларировал и реально взял курс на таргетирование инфляции. Я может сейчас похвалю немножко Нацбанк. С 15-го года, принят закон о независимости Нацбанка. На него теперь не может повлиять ни глава правительства, никакой ни будь министр, ни президент. И по крайней мере последние 4 года Нацбанк держит свой курс, и свои обещания, и декларации, которые тогда еще
Мазепа Игорь: Глава Нацбанка Гонтарева, пообещала всему народу. И это начинает давать свои результаты. Инфляция по результатам 18-го года будет скорей всего в рамках 10 %. Это абсолютно нормальная разумная цифра. В 19-м году мы ожидаем уменьшение инфляции до 7-8 %, и в 20 году - 5-6 %. Это значит, что когда мы говорим о курсе доллара к гривне, падении или росте гривны экономисты чаще всего смотрят на разницу инфляции. В Украине, потому что мы говорим о гривне с одной стороны, и в Америке, потому что мы говорим о падении гривны, с другой стороны. Средний уровень инфляции в Америке составляет 2 % Если Нацбанку удастся удержать инфляцию в районе 6-8 %, то в принципе вот эта разница между 7 и 2 % и будет составлять экономически оправданный уровень девальвации гривны к доллару. Т.е. грубо говоря, в отличие от исторических данных статистики за последние 12 лет, которые говорят, что гривна каждый год девальвирует на 12 % аналитики Concorde Capital ожидают девальвацию гривны на 4-5 % каждый год. Конечно это не исключает возможных колебаний гривны к доллару, гривны к евро или к другим валютам. Именно для этого Нацбанк держит свои резервы или пытается держать их на уровне 3 месяцев импорта. Сейчас они составляют 18 млрд. долл.. И именно вот эти резервы являются подушкой буфером для того, чтобы сглаживать вот такие непредвиденные сезонные или возможные конъектурные колебания гривны к доллару. Поэтому с точки зрения курса гривны мы аналитики Concorde Capital чувствуем себя комфортно. И мы не согласны с теми паническими настроениями, которые встречаются в бизнес-среде или политической среде.